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擔保行業發展現狀與前景分析

發布時間:2018-03-27來源:合肥國控浏覽次數:

P2P、理財産品等金融産品的擔保業務規模持續擴大,擔保品種逐步豐富,但風險也隨之上升

近年來,隨著我國金融業創新不斷加快,國內P2P網絡借貸平台蓬勃發展。但由于平台自身僅爲信息中介無法提供兜底,故通常需要引入外部機構提供增信,這與擔保公司爲擴大業務的需求不謀而合。此外,居民對銀行理財産品的需求也擴大了此類業務的增信市場,部分擔保公司紛紛涉足其中,爲其提供擔保。但金融監管的趨緊將對上述金融産品償付風險帶來影響,對擔保機構的經營産生一定壓力。

非WWWHG8878COM近年来逐步得到重视,未来也将成为担保机构拓展低风险业务的新选择

传统的非WWWHG8878COM主要包括工程履约担保、诉讼保全担保等,由于非WWWHG8878COM较为零散,担保费率较低,故总体规模相对较小,发展速度相对缓慢。但近年在宏观经济增速放缓的背景下,担保机构为了规避或分散融资性担保风险,不断扩大非融资性担保。此外,由于《条例》允许担保公司按照国家规定的风险权重计量担保责任余额,这将鼓励担保公司加大对低风险性质的非WWWHG8878COM业务的投入,从而丰富业务品种,降低集中风险。

國家大力推進再擔保體系的建設,有助于分擔風險、促進擔保機構規範經營;新型政策性再擔保模式“安徽模式”得到推廣,有助于擔保公司業務的開展

由于擔保機構承擔的風險較高,且收取的擔保費率相對較低,高風險和低收益的現狀長期阻礙擔保行業的健康發展。爲此,政府設立擔保基金用于彌補擔保公司的擔保業務損失(主要針對的是政策性擔保機構),並鼓勵有條件的地區設立再擔保機構,建立政策性的、非盈利性的再擔保體系,增強擔保機構的擔保能力。同時,再擔保機構可以通過設定提供再擔保服務的門檻及費率等條件,引導擔保機構規範經營,提高整個擔保行業的風險管控能力。近年來,東北、北京、廣東、山東等地政府牽頭,相繼成立了省級區域性再擔保機構。再擔保機構除經營再擔保業務外,還承擔著所在地區的擔保行業體系的建設工作。因此,再擔保機構的成立對健全擔保行業體系,規範擔保行業市場,建立擔保行業風險分散機制等方面具有積極的意義。

再擔保業務模式上,2016年8月,融資性擔保業務監管部際聯席會議辦公室發布了《關于學習借鑒安徽擔保經驗推進政銀擔風險分擔機制建設的通知》,推廣“安徽模式”。“安徽模式”主要包括:堅持政策性定位,建立省市縣三級全覆蓋的政策性擔保和再體系;建立資本補充和風險補償機制;通過科學有效的比例,均衡合理的風險分擔與代償補償機制,構建由市縣擔保機構、省擔保集團、銀行和地方政府組成的“4321”新型銀政擔合作模式。“4321”新型銀政擔合作的核心是風險分散,銀行通過風險共管,降低了小微企業風險事件的實際發生率,同時獲得了更多客戶資源;擔保機構提高了擔保效率,控制了擔保風險,形成了持續可行的擔保模式;三農和小微企業獲得了有效的擔保信貸支持,融資難融資貴問題得到緩解;政府獲得了綜合效益,形成了穩定和諧的金融環境。總體看,“安徽模式”受到了銀行、政府、擔保、企業等方面的廣泛認同,有助于擔保公司業務的開展。

淨資産規模持續增長,且增速有所提高,資産規模也隨之增長;不同信用等級間指標分化較爲明顯

受制于国内宏观经济低迷,传统行业和中小企业经营困难,银行业不良贷款率持续上升,债券市场违约事件频发,近年来以融资性担保业务为主的金融担保行业整体风险水平上升。故为应对风险、加强资本储备以及开展业务的需要,金融担保公司增资扩股的意愿有所上升,且金融担保公司多为省国有控股担保公司,省政府支持力度大,增资扩股实施可能性高。此外,部分金融担保公司还承担着政策性义务,例如重庆兴农WWWHG8878COM集团有限公司的子公司负责重庆市“十三五”高山生態扶貧搬遷項目,政府注入資本金的動力強。截至2016年末,樣本金融擔保公司淨資産平均值爲66.69億元,較上年末增長24.73%(見圖6),增速明顯上升,資産規模也隨之增長。從級別分布看,AA、AA+、AAA級別的平均資産總額分別爲26.91億元、75.32億元和112.20億元,平均淨資産分別爲21.49億元、50.43億元和79.35億元(見圖7),不同級別間分化較爲明顯。

投資資産占比有所上升,淨資本持續增加,淨資本比率逐年下降,需關注其風險管理水平

資産質量方面,由于擔保代償率提高、盈利壓力加大等因素影響,自有資金運作能力較強的金融擔保公司提高了委托貸款、信托、資産管理計劃等風險較高資産的配置力度以增強儲備,受此影響,其投資資産(含委托貸款)比重呈上升趨勢;規模較小、評級較低的金融擔保公司資金運作能力相對較弱,對外投資方式仍以低風險的保本理財、銀行存款等方式爲主,投資資産占比較低。截至2016年末,樣本金融擔保公司平均投資資産占比爲51.12%,其中AA、AA+、AAA級別的平均投資資産占比分別爲4.78%、30.57%和67.68%,隨級別的提升而升高。

淨資本方面,如前文所述,近年來金融擔保公司紛紛加大資本金投入,淨資本規模隨之增加;但投資資産占比的提升使其淨資本比率呈逐年下降趨勢。截至2016年末,樣本金融擔保公司淨資本平均值爲35.13億元,較上年末增長12.35%(見圖8),增速明顯上升。從級別分布看,AA、AA+、AAA級別的平均淨資本分別爲20.50億元、30.42億元和39.37億元(見圖9),隨級別的提升而升高。淨資本比例方面,截至2016年末,樣本金融擔保公司淨資本比率平均值爲64.26%,較上年末下降6.44個百分點。從級別分布看,AA、AA+、AAA級別的平均淨資本比率分別爲95.39%、66.52%和59.54%,隨級別的提升而下降。

    自有资金管理方面,金融担保公司委托贷款客户主要为自身较为熟悉、且业务上有往来的当地企业,信托、资产管理计划等非标投资的交易对手主要为国内排名靠前的信托公司等,加之国有担保机构资本实力普遍较强,管理体系相对规范,风险基本可控,但投资资产占比的上升仍对其投资管理能力带来一定的挑战。此外,河北融投事件的发生也暴露出部分国有担保机构存在业务拓展过于激进、风控制度执行不严等诸多问题,应对其风险管理水平给予关注。

擔保責任余額逐年上升;淨資産擔保倍數略有下降,但仍保持在較高水平;新政實施後,未來實際擔保責任余額及淨資産擔保倍數有望提高

    近年来,随着我国金融市场的发展,社会融资规模不断增长,对担保业务的需求仍处于较为旺盛的状态,金融担保公司担保责任余额呈逐年上升趋势。受资本金投入增加等因素的影响,金融担保机构净资产担保倍数略有下降,但仍保持在较高水平。截至2016年末,样本金融担保公司平均担保责任余额为552.39亿元,样本平均净资本担保倍数为7.92倍(见图10)。2017年,《条例》正式出台,要求按照国家规定的风险权重计量担保责任余额,对主要为小微企业和农业、农村、农民服务的WWWHG8878COM公司,担保责任余额不得超过其净资产的倍数上限放宽至15倍。风险权重法的实施使金融担保公司按照实际业务风险计算担保责任余额,将有效降低WWWHG8878COM公司的名义担保责任余额、提高其业务允许的实际放大倍数和实际担保业务集中度。此外,由于部分金融担保公司的政策性属性,有可能划分为“主要为小微企业和农业、农村、农民服务的WWWHG8878COM公司”,这将有助于提高其担保倍数,促进业务发展。

營業收入增長較爲乏力,淨利潤較爲穩定,收益水平有所下降

金融擔保公司的營業收入主要由擔保業務收入、貸款利息收入及投資收益組成。近年來,由于利率市場化等因素,金融擔保公司貸款利息收入及投資收益受到一定影響。另外,近年來金融擔保公司爲支持地方中小企業而適當降低擔保費率,也對營業收入帶來一定負面影響,面臨一定的盈利壓力。但由于《財政部—國家稅務總局關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》以及《關于中小企業融資(信用)擔保機構有關准備金企業所得稅稅前扣除政策的通知》的規定,對符合條件的擔保機構實施准備金稅前扣除政策和免征增值稅政策,這將對金融擔保公司的營業收入下降起到一定緩解。此外,受益于金融擔保公司自身實力及良好的業務運作能力,其淨利潤仍較爲穩定。從樣本數據來看,截至2016年末,樣本金融擔保公司營業收入平均值爲7.38億元,淨利潤平均值爲3.28億元,平均淨資産收益率爲5.45%(見圖11)。

結論

总体看,近年来,在社会融资规模持续上升、中小企业业务规模迅速扩张、资本市场快速发展的背景下,金融担保行业市场需求仍较为旺盛。金融担保行业门槛较高,目前市场主流的机构以具有省政府背景且专业化水平较高的金融担保公司为主,其资本实力强、信用状况良好、政府支持力度较大,且在业务上逐渐向其集中。此外,《WWWHG8878COM公司监督管理条例》的出台对WWWHG8878COM公司的各个方面予以了行政法规层面的规定,有利于金融担保行业的健康发展。但另一方面,宏观经济的持续增速放缓导致传统企业经营困难、偿债能力及意愿明显弱化,加剧了金融担保公司的代偿压力;部分金融担保公司由于其政策性定位,受国家及地方政策的影响将维持较低的担保费率,对盈利带来了一定影响。综上所述,金融担保行业的展望为稳定。